Εγκαθιδρύθηκε δυνάμει του περί Ακίνητης Ιδιοκτησίας Νόμου (Αρ. 67/2005) σύμφωνα με την απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων στην υπόθεση Αρέστης Ξενίδης ν. Τουρκίας. Σκοπός της Επιτροπής ήταν να δημιουργήσει μία εσωτερική αποτελεσματική θεραπεία για απαιτήσεις οι οποίες αφορούν ακίνητες περιουσίες οι οποίες ανήκουν σε Ελληνοκυπρίους και βρίσκονται στη βόρεια Κύπρο.

Το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων με την απόφασή του την 1η Μαρτίου 2010 στην υπόθεση Δημόπουλος και άλλοι ν. Τουρκίας αποφάσισε πως η Επιτροπή Αποζημιώσεων αποτελεί μίαν αποτελεσματική θεραπεία για τους Ελληνοκυπρίους οι οποίοι επιθυμούν να αποζημιωθούν από την Τουρκία για τις περιουσίες τους που βρίσκονται στο βόρειο μέρος του νησιού.

Η Επιτροπή Αποζημιώσεων εξετάζει απαιτήσεις για επαναφορά, αποζημιώσεις και ανταλλαγή σύμφωνα με τις πρόνοιες του Νόμου 67/2005. Σκοπός της είναι να ικανοποιήσει τις νόμιμες απαιτήσεις των Ελληνοκυπρίων ιδιοκτητών ακινήτων περιουσιών οι οποίες βρίσκονται στη βόρεια Κύπρο χωρίς να επηρεάζει αρνητικά τα δικαιώματα των Τουρκοκυπρίων.

Μέχρι τις 15 Απριλίου 2013, 4,795 αιτήσεις έχουν καταχωρηθεί στην Επιτροπή Αποζημιώσεων. Η Επιτροπή Αποζημιώσεων μέχρι σήμερα έχει πληρώσει GBP 108.183.423 σε αιτητές ως αποζημίωση. Σκοπός της Επιτροπής Αποζημιώσεων είναι η δίκαιη, γρήγορη και αποτελεσματική θεραπεία των απαιτήσεων των Ελληνοκύπριων ιδιοκτητών περιουσιών στο βόρειο μέρος της Κύπρου. Με αυτό τον τρόπο η Επιτροπή συνεισφέρει στη λύση του κυπριακού προβλήματος.

.